基于随机利率下CEV跳扩散模型亚式期权Fourier正余弦定价

作者：侯天宝; 王爱银^*

来源：黑龙江大学自然科学学报, 2022, 39(05): 528-540.

DOI：10.13482/j.issn1001-7011.2022.03.210

• 亚式期权
• CEV-跳扩散模型
• 特征函数
• Fourier-Cosine方法
• Fourier-Sine方法

给出了在考虑随机利率情形下亚式期权在CEV模型和跳扩散模型共同作用(简称CEV-跳扩散模型)下的定价模型，并通过改变计价单位和测度变换获得特征函数，运用Fourier-Cosine方法和Fourier-Sine方法研究亚式期权定价问题。计算结果表明，看涨几何亚式期权价格与弹性因子、无风险利率和持有期限成正向关系，和均值回归率成反向关系。除此之外，研究结果还表明，标的资产的初始价格、期限以及弹性因子对两种数值方法无明显的敏感性，无风险利率和均值回归率对Fourier-Cosine方法敏感性明显、突出，Fourier-Cosine方法隐含波动率“微笑”更加显著。在相同参数情形，两种数值方法的计算结果比较接近，验证了两种数值方法的合理性，为亚式期权的进一步的运用奠定了基础。

• 单位
  新疆财经大学