本文选取2007年至2018年部分A股的IPO数据,主要应用主成分分析法构建投资者情绪综合指标,通过格兰杰因果检验来验证IPO折价与投资者情绪之间的关系,研究结果表明投资者情绪与IPO折价存在正向变动关系并且两者之间影响显著;同时投资者情绪是IPO折价的格兰杰原因,而IPO折价非投资者情绪的格兰杰原因。因此可以证实投资者情绪的变动是引起IPO折价的主要原因之一。
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