外汇储备汇率风险度量的研究

作者：柴利祥

来源：吉林工商学院学报, 2018, 34(06): 79-84.

DOI：10.19520/j.cnki.issn1674-3288.2018.06.015

• 外汇储备
• 汇率风险
• 汇率指数
• GARCH模型
• 极值理论(EVT)

根据GARCH模型和极值理论,以经验法、POT、GARCH、GARCH-EVT四种方法,度量我国外汇储备的外汇风险,从而论证GARCH-EVT是否存在优越性。选取2006年到2017年美、英、欧、日的人民币外汇数据,根据我国外汇储备构成比例得到加权平均的人民币外汇指数,计算不同方法下的VaR,并进行比较。结果表明,GARCHEVT、POT法在极端概率下表现出谨慎性,如在99.5%的显著水平下,度量的VaR分别达到1.42%和1.49%;而传统的经验法、GARCH法不能准确反映出极端事件下的风险程度,在99.5%的显著水平下,度量的Va R分别达到0.76%和0.69%。

• 单位
  对外经济贸易大学