以2010—2020年中国深交所创业板上市企业为研究样本,采用面板数据模型和中介效应模型,立足于融资约束视角,实证分析风险投资与企业技术创新水平间关系。研究结果表明,风险投资的介入能够显著提高企业技术创新水平;缓解企业融资约束程度是风险投资提高企业技术创新水平的重要中介;不同背景风险投资与企业技术创新水平间线性关系不同,政府背景风险投资相较于非政府背景风险投资,能够显著降低企业技术创新水平。