以南京埃斯顿自动化股份有限公司为例，采用事件研究法和财务分析法，从并购绩效角度分析其2016—2019年期间的连续并购行为。研究表明：埃斯顿通过连续并购构建了全产业链，获取了核心技术并扩大企业规模，改善了企业短期绩效，但是长期绩效有所不足，存在一定的经营风险。启示有关企业在连续并购时，应根据企业情况合理规划全产业链发展布局，明确并购动机和并购对象。并购后，应注重财务、管理、人事、企业文化等多方面资源的整合协调，以实现并购利益最大化。
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