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摘要
本文以中国沪深交易所A股上市公司2006-2018年的面板数据实证检验了企业所在地区市场化的程度对股权结构动态调整速度的影响。研究结果显示:市场化程度显著提升了企业股权结构动态调整速度。进一步地,在考虑企业产权性质、企业规模和企业控制程度等情境下,相比于非国有企业,市场化程度对国有企业的股权结构动态调整速度的促进效应更大;相比于大规模企业,市场化程度对小规模企业的股权结构动态调整速度的促进效应更大;相比于过度控制的企业,市场化程度对控制不足的企业股权结构动态调整速度的促进效应更大。这一结果为更好地理解现实中宏观制度环境对微观个体企业股权结构动态调整速度的影响,以及企业根据内外部环境的变化调整优化股权结构提供了经验证据支持。
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单位会计发展研究中心; 湖北经济学院
