历史视角下的金融周期和经济周期

作者：谭小芬; 王欣康

来源：中国外汇, 2023, (13): 12-15.

DOI：10.13539/j.cnki.11-5475/f.2023.13.003

<正>历史经验表明：全球金融周期和全球经济周期具有较高的相关性，且前者整体上领先于后者；进入21世纪以来，全球经济、金融周期的波动幅度扩大。经济、金融波动具有繁荣与萧条交替出现，并在扩张或衰退期自我强化的特征。经济周期会驱动金融周期，金融周期会在放大实际经济波动的同时对经济周期形成反馈。经济周期与金融周期的协同变化反映了货币政策的有效性，而二者的错位则体现了冲击来源的多样性与货币政策的有限性。历史经验表明，

• 单位
  中央财经大学; 经济管理学院; 北京航空航天大学; 金融学院