本文结合我国电力市场和地方竞争的特点,将电力市场投资行为的横向和纵向溢出效应纳入考量范围,并构建了空间面板联立方程系统,对2009~2015年我国各地区电源、电网投资的影响因素进行了实证分析。实证结果表明,电力市场投资中的横向和纵向溢出效应同时存在,相邻地区的投资行为会促进本地区的投资,同时电网投资和电源投资之间存在双向促进关系。本文研究结果表明,电力供给-需求平衡的市场化力量与地方政府基于地区竞争对投资行为的干预是影响国有电源、电网企业投资扩张的重要因素。