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摘要
为总结区域绿色金融发展模式，评估绿色金融改革创新试验成效，本文在构建理论模型的基础上，利用双重差分模型分析了其对试验区内企业的债券信用利差的影响及微观机理。研究发现，绿色金融改革创新试验会降低试验区内企业的债券信用利差，且主要降低非重污染企业的债券信用利差，而对重污染企业没有显著影响。融资机制和信息机制检验发现，绿色金融改革创新试验降低债券信用利差是因为缓解了试验区企业的融资约束。异质性分析表明，绿色金融改革创新试验主要降低了国有企业、大型企业以及在交易所市场交易债券企业的信用利差；特别地，其导致大型重污染企业的信用利差也显著下降。鉴于此，绿色金融发展需进一步强化重污染企业金融约束、加强绿色金融资金用途监管、提高信息披露质量和可得性、完善绿色投资激励机制。
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