在迅速发展的互联网企业并购市场中,投资者并购互联网企业的主要目的是追求协同效应,因此投资价值比市场价值更能体现特定投资者的需求。互联网企业以用户作为价值增长的驱动因素,用户带来的价值不仅仅为自身的付费能力,还在于用户与用户之间的互动价值。根据现阶段互联网企业的发展形态,对传统DEVA模型进行修正;结合传统的折现模型,通过对未来用户数量和相关指标的预测量化用户价值,最终结合并购案例,尝试通过用户融合的概念得出能够反应并购协同效应的投资价值结果。