可转换债券所具有的“后门”属性是否会使得我国偏好股权融资的企业采取促进转股行为？利用2002-2020年的数据，研究发现：企业实施盈余管理促进了转股，且明显地发生在转股前期阶段，期间股价发挥了中介作用；财务风险和大股东认购均会对促转行为产生影响；之后的进一步验证表明该盈余管理促转行为是基于机会主义动机。本文的研究结果为企业合理利用可转债进行融资、投资者优化转股决策以及监管层引导可转债健康发展提供了一定的依据。
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