本文基于2013年5月至2021年1月的月度数据,采用带有随机波动率的时变参数向量自回归(SV-TVP-SVAR)模型揭示了全球整体的经济政策不确定性、投资者情绪与比特币价格之间的动态时变关系。研究结果显示:第一,经济政策不确定性对投资者情绪和比特币价格的影响具有显著的时变特征。2018年之前经济政策不确定性会对投资者情绪和比特币价格产生负向效应。
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