基于VAR-TARCH模型的铁矿石期货价格发现功能实证研究

作者：许可; 刘静怡

来源：中国证券期货, 2020, (03): 21-31.

DOI：10.19766/j.cnki.zgzqqh.2020.03.004

• 铁矿石期货
• 价格发现
• VAR-TARCH模型

本文选取2015年5月至2020年6月大连商品交易所(以下简称大商所)的铁矿石期货市场与现货市场为研究对象,建立不同分布假设下的VAR-TARCH模型,得出结论:两市场之间存在波动溢出效应,价格滞后4期时趋于平稳,期货价格和收益率的变化对于现货市场具有警示作用。此外,正负冲击的非对称性也得到证明。基于以上结论,本文提出鼓励铁矿石资源保障体系发展、提升市场信息透明度以及完善市场机制以争夺国际定价权等诸多建议。

• 单位
  北京物资学院