我国国际资本流动与利率的相关性研究——基于国内外利率相关性的实证分析

作者：徐力

来源：价格理论与实践, 2014, (04): 98-100.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2014.04.033

• 国际资本流动
• 货币政策独立性
• 误差修正模型

伴随我国资本项目开放进程加快,出入我国的国际资本自由度不断提高,并对我国国内利率波动及货币政策产生影响。本文采用误差修正模型(ECM)分析国内外利率的相关性,实证检验国际资本流动对我国国内利率波动的影响。结果显示,长期来看国内外利率具有同向变化趋势,说明国际资本流动对我国货币政策独立性产生一定影响;短期内二者不存在动态变化关系。在国际资本不完全自由流动、人民币汇率尚未完全市场化的情况下,建议进一步深化人民币汇率和利率市场化改革,完善国际资本流动管理。

• 单位
  天津财经大学; 中国人民银行天津分行