内地股市与香港股市联动原因的实证分析

作者：石建勋; 周浩

来源：国际经贸探索, 2010, (11): 55-61.

DOI：10.13687/j.cnki.gjjmts.2010.11.012

• 联动原因
• 两地股市
• 脉冲响应
• 方差分解 co-movement reason
• two stock markets
• impulse response
• variance decomposition

近年来,内地股市与香港股市之间的联动已成为事实,文章选取了标准普尔500指数、恒生指数、恒生国企指数和恒生AH股溢价指数,通过逐个与沪深300指数的实证分析,探讨两地股市联动的具体原因。通过脉冲响应和方差分解得出各个指数对联动原因的贡献率,发现造成两地股市联动的主要原因是内地股市自身,其次是HSI,HSAHPI,S&P500,最后是HSCEI。对于处在不断一体化的两地股市及不断国际化的内地股市,研究结果对两地投资者和监管部门有一定指导作用。

• 单位
  同济大学