信托:大资管变局下的新机遇

来源：股市动态分析, 2019, (14): 44.

<正>投资要点1、中期存在盈利预期差。2、金融供给侧改革提供机遇。信托行业短期迎来监管边际宽松,中期存在盈利预期差:1)2018年下半年以来资管新规细则落地,在大原则不变的情况下,去杠杆节奏上有所放缓,信托行业迎来监管边际宽松,流动性风险压力减轻。2)短期来看,信托规模短期迎来明显的边际拐点变化(信托规模持续下行的趋势逐步