本文利用无模型方法计算上证50ETF期权的隐含波动率,以上证50指数的成分股为资产池构建投资组合,对最小方差组合、等权重组合、市值加权组合以及市场组合的投资效果进行比较.研究结果表明,在市场波动剧烈时期,使用期权隐含信息构建的最小方差组合要优于基于历史数据构建的四种基准组合.因此,投资者应该有效地利用期权中隐含的前瞻性信息来优化投资组合管理.
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