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摘要
本文利用我国深市中小企业2012-2020年国泰安数据，运用现金-现金流敏感性模型验证了中小企业仍存在较为严重的融资约束，以及供应链金融可以有效缓解融资约束。同时发现，供应链金融与企业融资约束之间存在典型的“倒U型”关系，文章运用主成分分析法合成代表企业商业信用与银行信用的指标，指标名为“激励程度”，意味着对银行放款的激励，供应链金融从逆向选择、道德风险两方面降低银企间信息不对称，从而提高银行放款的“激励程度”，进而缓解企业融资约束。最后，从不同股权性质、不同地区、不同规模、不同行业、不同板块进行分析，发现供应链金融表现不同，并且基于此给予相关政策建议。
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单位兰州交通大学; 经济管理学院
