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摘要
减税降费是保障实体经济高质量发展的重要政策。本文以企业金融化为切入点，利用我国2008—2020年非金融企业的数据，考察减税降费背景下企业税负对金融化的影响效应，结果发现税负能显著提高企业的金融资产配置水平，税负的下降对金融化具有抑制作用。进一步研究发现，融资约束在税负对企业金融化的影响中具有部分中介作用。考察公司治理和外部环境的调节作用发现，高管股权激励的增加和经济政策不确定性的上升将放大税负对企业金融化的正向作用；相较于国有企业，税负对非国有企业金融化的促进作用更大。从区分不同金融资产类型来看，在税负增加的情形下，企业更偏向于配置流动性强的短期金融资产。因此，应继续深化实施减税降费政策，有效抑制企业金融化。
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单位湖南工商大学
