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摘要
基于1997—2021年Zephyr全球并购交易数据库中6833宗并购数据，实证研究双边政治关系对中国企业海外并购成功率的影响，并利用中介效应与调节效应的分析框架厘清双边贸易和投资关系在其中所扮演的角色。研究表明，首先，双边政治关系拉近能够显著提高中国企业海外并购成功率；其次，双边政治关系会以双边贸易为中介，通过为中国企业提供良好外部贸易环境、消除贸易壁垒进而提升中国企业海外并购成功率，而双边投资则在其中发挥着调节作用；此外，双边政治关系更能提高对中高收入经济体、制造业行业、与目标国企业合作以及同行业的并购成功率。鉴于此，在逆全球化和单边主义抬头的背景下，中国应强化与他国的政治互信和价值认同，以双边和多边贸易协定、投资协定为抓手，助推中国企业更好“走出去”。
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单位金融学院; 首都经济贸易大学
