异质性视角下ESG表现对企业投资效率的影响研究

作者：李江涛; 潘移江

来源：中国资产评估, 2022, (10): 18-27.

• ESG
• 投资效率
• 财务信息质量

企业能否通过改善ESG表现来提升企业投资效率是中国“双碳”和“供给侧结构性改革”双重背景下的关键问题。通过选取2017-2019年中国A股上市公司为样本，采用面板数据固定效应对上市企业ESG表现评级与投资效率进行回归，发现ESG表现能有效缓解企业过度投资，但在解决投资不足的作用上并不显著，进一步地引入应计盈余管理McNicols模型从财务信息质量异质性的角度分析不同企业ESG表现对企业投资效率的影响程度差异，研究表明，对于第二产业或财务信息质量较差的企业，ESG表现促进企业投资效率的作用更为明显。

• 单位
  中国地质大学(武汉)经济管理学院