第二产业上市公司财务风险对债券违约影响研究

作者：李小杰; 张瑞锋

来源：北方金融, 2020, (03): 46-54.

DOI：10.16459/j.cnki.15-1370/f.2020.03.010

• 财务风险
• 债券评级
• 因子分析
• 有序Logistic模型

本文旨在研究公司财务风险变化对债券违约发生的预示作用,依据债项评级划分低、中和高债券违约风险等级,选取财务指标衡量公司财务风险,基于2019年第二季度第二产业上市公司的财务指标以及债项评级数据,利用因子分析方法和有序Logistic回归模型,确定对债券违约发生具有强预示作用的财务指标。研究发现,第二产业上市公司总体效益下降、现金流入减少、负债结构不合理等财务风险或将触发债券违约;发债公司偿债能力、盈利能力、营运能力相关财务指标对债券违约影响显著。

• 单位
  金融学院; 河北经贸大学