产业政策优化调整能否缓解企业“脱实向虚”?——基于双重差分模型的分析

作者：成群蕊; 俞毛毛^*

来源：南京审计大学学报, 2022, 19(05): 101-111.

• 产业政策优化
• 企业金融化
• 脱实向虚
• 政策套利
• 生命周期
• 实体经济

运用2016年“十三五”规划出台伴随的产业政策变更作为外生冲击事件，通过双重差分(DID)模型分析产业政策的优化调整是否有利于抑制企业金融资产配置行为。实证分析得出：首先，产业政策的优化调整能够显著抑制调出行业中企业金融资产的配置行为，其中对于短期金融资产配置的抑制作用更为明显；其次，异质性分析得出，上述效应对于民营企业更为明显；最后，产业政策优化调整通过补贴套利的抑制效应和生命周期的延长效应两种机制可以降低企业金融资产配置比例。

• 单位
  金融学院; 新疆财经大学; 对外经济贸易大学