以2007～2008年金融危机为准自然实验,利用倾向得分匹配(PSM)和双重差分(DID)法,研究企业债务到期期限对投资行为的影响效应。研究发现:债务到期期限显著降低了企业在金融危机期间的投资水平,并进一步引发了投资不足问题;而当不存在信贷供给冲击时,债务到期期限对投资水平的负面影响并不显著。当企业性质为非国有、成长性较低、所处地区的金融服务环境较差时,债务到期期限对投资水平的抑制作用更大。金融危机冲击下,债务到期期限加大了企业投资对内源融资和商业信用融资的敏感性。
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