现金股利与股票股利作为上市公司重要的股利政策,对市值管理有着重要的影响。文章以用友网络为例,基于信号传递理论探究"高派现+转股"的股利模式与市值维护的关系。结果表明:两权合一的股东结构增强控股股东分派现金股利的意愿,与中小股东共享红利;稳步增长的经营业绩通过转增股本向市场传递企业未来发展潜力,激活股价实现资本增值;上市公司持续实施"高派现+转股"创造股利回报与资本增值,特别在行业环境不佳的状况下更能提高价值投资者的信心,从而实现维护市值最大化目标。
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