薪酬契约视角下高管薪酬粘性形成机理研究——基于WSR方法论的诠释

作者：孙世敏; 张汉南^*; 马智颖

来源：管理评论, 2021, 33(05): 134-141.

DOI：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.20201231.001

• 薪酬粘性
• 薪酬契约
• 多任务委托代理模型
• WSR方法论

本文以WSR方法论诠释高管薪酬契约设计中的物理、事理和人理内涵,并依据物理和事理将高管努力划分为"盈利性努力"与"基本面特征努力",引入股东激励偏好、高管努力及风险规避偏好等人理因素构建多任务委托代理模型,基于薪酬契约视角探索高管薪酬粘性形成机理及影响因素。研究发现:(1)作为高管薪酬契约设计的重要考量因素,基本面特征对公司未来收益的贡献度越大,高管薪酬粘性特征越明显,证明薪酬粘性一定程度上是股东对高管补偿性激励的重要制度安排。(2)股东激励偏好、高管努力及风险规避偏好对高管薪酬粘性产生重要影响。其中,股东短期激励偏好越强,高管风险规避度越大,高管薪酬粘性特征越弱;高管盈利性努力偏好与薪酬粘性呈倒"U"型关系。

• 单位
  东北大学