嵌入全球金融因子的中国广义灵活动态金融状况指数构建及应用——基于MI-TVP-SV-SFAVAR模型的实证分析

作者：周德才^*; 方济民; 涂敏

来源：数理统计与管理, 2022, 41(01): 148-166.

DOI：10.13860/j.cnki.sltj.20210305-039

• 金融状况指数
• 全球金融因子
• 时变系数随机方程模型
• 通货膨胀
• 货币政策

借鉴Thompson等(2013)[1]嵌入全球金融因子的做法,在周德才等(2015)[2]的基础上,从利率、信贷、货币供给、房价、股价和全球金融6类共30个金融指标中分别提取6个结构公因子,使用新建的MI-TVP-SV-SFAVAR模型,提出并测度了中国广义灵活动态金融状死指数(BFDFCI),进而分析其与通胀的关系,并与不包含全球金融因子的NFDFCI进行比较。结果表明:与NFDFCI相比,BFDFCI是通胀更优的领先性、相关性、因果性和预测指标,并明显优于FCI的已有研究;BFDFCI的权重是灵活时变的,其中全球金融因子的权重在世界金融危机后一直居于首位。

• 单位
  经济管理学院; 南昌大学