随着金融监管趋严以及行业竞争格局的不断转变,券商传统经纪业务面临着与日俱增的巨大竞争压力。由于经纪业务的盈利模式单一,多数券商为了抢占市场份额,不断降低佣金费率,致使整个行业的利润不断下滑。本文利用扩展的防降价均衡模型(Undercut-Proof Equilibrium,UPE),分析了具有网络外部性特征的经纪业务市场的竞争结构,得到了在均衡状态下市场中各券商最大化自身利益所制定的价格。
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