波动率合格代理变量的必要条件及其非参数检验

作者：施雅丰; 应婷婷^*; 史彦龙; 范奎奎

来源：统计与信息论坛, 2018, 33(10): 43-48.

• 波动率
• 代理变量
• 已实现波动率
• 高频数据

在较弱的假设下导出合格波动率代理变量的必要条件,并借助重抽样技术构建了检验该必要条件的非参数方法。用其进行中外股指高频数据的实证研究表明:对于中国股指的数据,采用"已实现波动率"作为代理变量违背了上述必要条件而有不适合作为合格代理变量之虞;但欧美股市的数据却未检测出上述问题。最后,根据实证结果对"已实现波动率"进行适当改造,使其成为能避免上述偏差的改进代理变量。

• 单位
  首都经济贸易大学; 浙江医药高等专科学校; 宁波工程学院