中国资本市场场外杠杆资金风险研究

作者：方净植

来源：金融市场研究, 2023, (12): 58-71.

DOI：10.20134/j.cnki.fmr.2023.12.005

• 资本市场
• 杠杆资金
• 风险

在资本市场的发展进程中，伴随着股市异常波动的幕后推手，往往是监管“盲区”的场外杠杆资金。场外杠杆资金的“粉墨登场”，助推了股市的疯涨；场外杠杆资金的“金蝉脱壳”，则引发了股市的崩塌，可见，与场外杠杆资金形影相随的是高风险。2023年10月召开的中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险；要依法将所有金融活动全部纳入监管，严厉打击非法金融活动。因此，如何控制资本市场的风险源头，更高效、精准地掌握“场外杠杆资金规模”“操纵市场源头”等风险线索，从而防范资本市场出现系统性风险，确保资本市场有序运行、健康发展，就具有极为重要的现实意义。

• 单位
  经济管理学院; 清华大学