ETF对标的股指波动性的影响

作者：吉苏燕; 赖民

来源：合作经济与科技, 2020, (20): 60-65.

DOI：10.13665/j.cnki.hzjjykj.2020.20.024

• ETF
• 沪深300指数
• 波动率

本文主要针对沪深300指数及其ETF研究ETF对股票交易量、价格波动性以及收益的影响。ETF的存在吸引了更多高频投资者,刺激市场存在更大的交易量。由于交易量的增加,ETF会带来更多的波动性,引起风险溢价。而这种风险溢价将随着套利交易传导到沪深300股票,引起股票价格的波动。通过实证研究,得出ETF持有率的增加确实会给沪深300指数带来更大的交易量,并引起更大的波动,且这个波动性会通过套利传导到沪深300股票,最终导致股票价格的增加并影响收益。

• 单位
  吉林大学; 数学学院