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摘要
为了探研金融支持促进对外直接投资的因素与路径等问题，利用2003—2018年中资商业银行在138个“一带一路”国家设立境外分支机构的数据、中国对外直接投资数据进行实证分析；借助异质性企业模型，分析外部融资约束、信息不对称等，是如何通过提升企业对外直接投资的临界生产率，进而影响企业对外投资决策；通过加入更多控制因素、重新进行OFDI测度、剔除“避税天堂”、运用PPML方法、滞后变量、异方差估计以及构造工具变量等论证了结论的可靠性。研究认为：中资商业银行境外机构的设立会显著促进中国对外直接投资，中资商业银行在东道国设立的分支机构数量每增加1个百分点，就会使得中国对该国的直接投资增加1.34个百分点；中资商业银行境外分支机构的设立将会通过增加外部融资可获得性、减少信息不对称来促进中国对外直接投资，这一促进作用对于收入水平较高的、政治稳定性程度、公民话语权以及政府效率较高的国家更强。研究表明，需要加快中资商业银行在“一带一路”国家的机构布局，构建完善的金融支持网络和东道国投资信息库；积极扩大业务范围，增加全方位多层次的金融服务供给，实现金融服务的供需匹配；提高金融系统的资源配置效率，增强对中小企业和民营企业的信贷支持和融资便利。
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