地方政府债务对经济增长的非线性影响

作者：郑金宇; 钟玮

来源：统计与决策, 2022, 38(24): 149-153.

DOI：10.13546/j.cnki.tjyjc.2022.24.029

• 地方政府债务
• 隐性债务
• 经济增长
• 门槛效应

政府债务是财政政策的重要工具，文章利用2015—2020年中国省级面板数据分析了地方政府债务对经济增长的影响。研究发现：（1）地方政府债务对经济增长的影响呈“倒U”型，存在使经济增长最大化的最优债务规模。若债务规模按最低增长率变动，将在2025年超过最优水平。（2）隐性债务过高将对地方政府债务的经济增长效果产生挤出效应，这种挤出效应至少为12.7%，并且随着整体债务规模的增加而增加。（3）由于隐性债务的挤出效应，最优债务规模降低24.6%。（4）观察数据样本，地方政府债务规模超过最优水平的地区数呈增加趋势，债务管理面临着规模控制和结构调整的双重压力。

• 单位
  中国财政科学研究院