我国商业银行市场利率风险度量研究——基于银行间同业拆借利率

作者：李响

来源：西部金融, 2020, (11): 32-37.

DOI：10.16395/j.cnki.61-1462/f.2020.11.007

• 商业银行
• 利率风险
• 杠杆效应

当前商业银行已成为我国金融市场参与主体,市场利率风险是其面临的主要风险之一。本文以银行间同业拆借市场利率为视角,建立基于正态分布、学生分布和广义误差分布下的GARCH模型和EGARCH模型分别刻画市场利率特征,在此基础上构造AR(1)-EGARCH(1,1)-t-VaR复合模型来度量我国商业银行面临的市场利率风险。结果显示:我国银行间同业拆借利率收益率具有显著的杠杆效应,相较于利空消息,利好消息对序列造成的"冲击"更大;随着同业业务快速发展,商业银行对市场流动性的变化更为敏感,所面临的利率风险水平较大且呈现趋势性抬升特征。本文提出进一步完善利率风险管理系统、积极发展金融衍生品对冲利率风险等建议。

• 单位
  中国人民银行