融资融券交易对中国股市波动性的影响研究——基于GARCH模型

作者：王孜

来源：现代营销(上旬刊), 2022, (10): 23-25.

DOI：10.19932/j.cnki.22-1256/F.2022.10.023

• 融资融券交易
• 上证指数
• 股市波动率
• GARCH模型

2010年3月31日我国证券市场推出了融资融券交易试点，标志着其单边交易模式退出证券市场的舞台。本文利用上海证券交易所的数据构建GARCH模型发现：融资业务会平抑股票市场的波动，融券业务则会加剧股票市场的波动。

• 单位
  南京财经大学; 金融学院