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摘要
随着贸易保护主义的抬头与经济逆全球化的兴起,各国双边或者多边贸易出现裂痕,其中中美两国的贸易摩擦程度之大、涉及之广在近几十年来前所未有。而贸易摩擦带来的首要影响就是各国贸易政策不确定性的升高,随之会引发企业一系列相关问题。研究发现,贸易政策不确定性会给企业带来巨大的经营风险,而贸易政策不确定性会导致企业进行股权质押,股权质押的比例越高对企业的经营风险越大。进一步发现,贸易政策不确定性对非国有企业经营风险的影响大于国有企业;对小企业经营风险的影响大于大企业。研究拓展了贸易摩擦和企业风险的相关讨论,并证明了贸易政策不确定性会引发企业经营风险;创新采用股权质押为视角来研究贸易政策不确定性对金融风险的影响,证明了股权质押比率越高,企业的经营风险越大,丰富了宏观经济政策与微观企业行为的相关研究;发现了贸易摩擦背景下非国有企业和小企业更容易受到风险的冲击,并有助于相关企业提前应对贸易摩擦引发的金融风险。
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