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摘要
企业配置金融资产势必会影响创新投入水平。基于2016-2020年我国A股非金融类上市公司样本，实证检验了金融资产配置对创新投入的影响，并深入分析了高管持股对两者关系的调节作用，结果显示：企业金融资产配置比例的提高对企业创新投入存在显著的挤出效应；高管持股比例的增加会削弱企业金融资产对创新投入的抑制作用。因此，监管机构应当加强金融监管，鼓励企业间的良性竞争，逐步改变金融业的超额回报率的市场特征，抑制金融投机行为;同时企业应实施股权激励方案，让高管持股，从而减少其短视行为，更多的进行创新投资活动，提高公司的整体竞争力。
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单位东北林业大学; 经济管理学院
