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摘要
本文从国内外股票回购的背景出发，分析了股票回购对企业价值变动的影响。根据分析，本文得出股票回购可以通过以下五条路径增加公司价值的结论：路径一，巩固控股股东的控制权，保障公司运营更加稳定和高效；路径二，激发持股高管工作的积极性，降低代理成本；路径三，增加债务资本比重，财务杠杆效应得到发挥；路径四，配合股利分配政策，提高财务灵活性；路径五，传递公司股价被低估的信息，增强投资者信心。针对分析结果，本文就上市公司如何发挥股票回购最大效用提出几点建议，希望能充分发挥股票回购的作用，实现公司价值最大化。
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单位华东政法大学
