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摘要
基于2SLS方法和中介效应模型，选取81家中国商业银行2012—2021年微观数据，分析资产证券化对商业银行资本充足率和不良贷款率的影响，并进一步从盈利能力视角和信贷扩张视角分别研究两者的影响机制。研究表明：资产证券化通过提升银行盈利能力显著提高其资本充足率，净资产比率越高、不良贷款率越低、贷款占比大、资产规模小的银行，其资产证券化对银行资本充足率有更好的效应；资产证券化刺激了银行信贷扩张却增加了银行不良贷款率，流动性越强、成本收入比越大、资本充足率越低的银行不良贷款的风险越大。银行资产证券化的目的在于提高盈利能力和增强资产流动性，但是利益的驱使和监管不到位会促使银行过度资产证券化，从而增加银行风险。
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