企业ESG表现能降低债务违约风险吗

作者：倪筱楠; 温佳瑜^*; 张键

来源：财会月刊, 2023, 44(16): 27-33.

DOI：10.19641/j.cnki.42-1290/f.2023.16.004

• ESG表现
• 债务违约风险
• 现金流
• 分析师关注

本文以2008～2020年A股上市公司为样本，探讨企业ESG表现对债务违约风险的影响。研究发现，良好的ESG表现可以有效降低企业债务违约风险；影响路径的研究表明，企业ESG表现可以通过增加企业现金流和分析师关注来降低债务违约风险；进一步，当企业为非国有性质、由非“四大”审计以及处于成长期和成熟期时，其ESG表现更能显著降低债务违约风险。本文从企业ESG表现的视角探究了债务违约风险的影响因素，也丰富了企业ESG表现经济后果的研究，同时为防范企业债务违约风险提供了经验证据。