在行为金融学中,投资者关注度是股票收益变化的重要影响因素。文章采用中小概念板块中的几只股票作为研究对象,使用股票市场关注度数据,探究投资者关注度对股票收益率的影响。基于改进的Fama-French三因子模型进行线性分析,最后运用VAR脉冲响应函数图像与格兰杰因果检验说明投资者关注度与股票收益率的关系。研究表明:关注度与股票收益率在短期内一般呈现为正向关系,同时投资者关注度对股票收益率的影响程度往往与公司自身情况有关。
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