美国《外国公司问责法案》对中概股跨境融资的影响及对策研究

作者：黄龙

来源：当代金融研究, 2022, 5(06): 77-90.

• 中概股
• 跨境融资
• 问责法案
• 信息披露

随着全球经济一体化的加深，企业跨境融资行为愈加常见。1992年以来，累计有逾500家中概股公司赴美上市。近年来，贸易保护主义和逆全球化有所抬头，美国相继出台针对在该国上市的外国证券发行人严格的监管措施。其中，2021年12月2日，美国证券交易委员会(SEC)正式通过《外国公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act, HFCAA)修正案，要求美国证券交易委员会(SEC)禁止连续三年未经美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)检查的外国发行人证券进行交易。该法案以及其额外信息披露要求将提高中资企业赴美上市门槛，增大中概股退市风险，对跨境证券融资环境产生深远影响，亟待关注。本文通过梳理《外国公司问责法案》的出台背景和主要内容，引申分析美国金融安全审查以及金融制裁的发展趋势，进而从多个维度就该法案对中概股跨境融资带来的潜在影响进行全面阐述，并提出政策建议。

• 单位
  中国人民银行重庆营业管理部