我国开放式基金风险度量研究——基于GARCH-VaR模型

作者：宋沁鸽; 李阳^*

来源：统计与管理, 2021, 36(04): 52-57.

DOI：10.16722/j.issn.1674-537x.2021.04.009

• 开放式基金
• 风险度量

选取我国开放式基金中的15支股票型和混合型基金做为研究样本,采用GARCH-VaR模型进行风险度量研究,并通过VaR风险值的计算来衡量开放式基金的风险,同时将适合拟合金融时间序列的GARCH模型作为VaR计算的基础,进一步增强对开放式基金市场风险测度的准确性。通过实证分析发现我国开放式基金的收益率波动特征,即具有"波动聚集性"和"尖峰厚尾"特征。同时得出结论:不同类型开放式基金风险差异明显,股票型开放式基金风险水平整体高于混合型,其中,偏股型开放式基金风险相对平衡混合型更高,投资者应根据自身风险偏好选择配置不同类型的开放式基金。

• 单位
  青海民族大学