使用改进的TM模型,选取153只开放式基金的日数据,从市场层面、规模层面、价值层面分析基金经理的风格择时能力,采用典型相关性分析风格择时能力与基金绩效的关系。结果显示,牛市风格择时能力与基金绩效呈中度相关,对绩效影响从大到小依次为规模择时、价值择时和市场择时。在熊市风格择时能力与基金绩效呈中度相关,对绩效影响程度依次为市场择时、规模择时和价值择时。
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