本文采用592家样本企业连续6年的数据，借助AHP-熵权法构建企业生存能力综合指数以全面衡量企业的生存能力。检验结果发现：（1）内源融资对中小企业生存能力具有较大的正向促进作用；（2）债权融资对中小企业的生存能力具有一定的正向作用；（3）股权融资对中小企业生存能力可能会具有负向的抑制作用。最后，本文基于生存能力的视角对企业的融资模式选择提出了如下政策建议：第一，中小企业在面临股权融资和债权融资的选择时，建议优先选择债权融资；第二，建议大力优化我国中小企业的外源融资环境。
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