摘要

<正>今年一季度A股先涨后震荡下跌,整体而言大盘股表现更优;一季度大湾区专精特新企业较大湾区整体涨幅表现更好。主要指数估值均有回升,但整体估值处于历史偏低位置,行业估值(PE)历史分位数两级分化较大。一季度M2同比持续上行,社融存量同比见底回升,宽货币向宽信用的传导效果开始逐步显现;融资余额略有回升,