民营上市企业国有化：动因和绩效

作者：吴国鼎

来源：辽宁大学学报(哲学社会科学版), 2020, 48(06): 25-36.

DOI：10.16197/j.cnki.lnupse.2020.06.001

• 民营企业
• 国有化
• 企业绩效

文章利用2004—2018年中国上市企业的数据,通过直接比较法以及回归分析法考察了民营上市企业国有化的动因以及绩效。主要结论如下:(1)经营规模越小、盈利能力越差、负债水平越高的民营企业,越倾向于进行国有化;(2)市场发育程度越低的地区,民营企业越倾向于进行国有化;(3)民营企业在国有化后的盈利能力并没有显著提高,但其销售收入却有所提高,借款能力也有所提高。上述结果表明,中国民营上市企业的国有化,既包含了民营企业为了摆脱经营困境和扩大市场规模而主动推动的动因,也包含了国有资本在民营企业经营产生困难时,对其进行控股以优化产业布局的动因。中国的民企国有化,是国有资本和民营资本双向驱动的结果。

• 单位
  中国社会科学院世界经济与政治研究所