基于门限向量误差修正模型的中国与国际有色金属期货价格关联性研究

作者：邵燕敏; 汪寿阳

来源：系统工程理论与实践, 2012, (11): 2387-2393.

• 期货价格
• 门限协整检验
• 均衡状态
• 误差校正机制 futures prices
• threshold cointegration
• equilibrium state
• error correction mechanism

利用两状态的门限向量误差修正模型(threshold vector error correction model,TVECM),研究了中国与国际有色金属期货价格在不同状态下的长期均衡关系与短期动态调整机制.研究发现:伦敦期货交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)的期铜、期铝之间存在着显著的门限协整关系;中国与国际有色金属期货价格向长期均衡状态的调整力度是非对称的,当SHFE3月期铜价格较高或LME3月期铝价格较高导致期货价格偏离均衡时,误差矫正机制推动价格向均衡状态调整的力度较大.中国与国际有色金属期货价格在不同状态的样本数量不同,当LME3月期铜价格较高或SHFE3月期铝价格较高导致期...

• 单位
  中国科学院预测科学研究中心; 中国科学院数学与系统科学研究院