中国原油期货与沥青期货价格关联性研究——基于产业链视角的分析

作者：马郑玮^*; 李韫雯

来源：价格理论与实践, 2020, (07): 109-112.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2020.07.246

• 原油期货
• 沥青期货
• 价格关联性
• 波动关系
• 产业链

中国原油期货上市交易,进一步完善了我国石油化工期货品种体系,其对于石油沥青在内的各类石油化工产品期货产生一定的影响。本文选取中国2018年3月26日至2019年5月15日沥青与原油期货主力合约价格连续数据,通过构建模型分析原油期货与沥青期货价格关联性,揭示中国原油期货对其他石油化工期货的影响。研究发现:原油期货与沥青期货间存在长期均衡关系,且沥青、原油期现货价格波动的影响存在时滞性;长期来看,虽然各自的价格波动受自身的影响最大,但也存在相互影响关系,其中原油期货价格对沥青期货价格影响贡献率达到36.19%。本文最后从提高期货交易市场活跃度、重视原油期货价格波动对沥青等期货品种价格的影响、推动沥青等石油化工期货品种国际化进程等方面提出政策建议。

• 单位
  经济管理学院; 中国石油大学（北京）