采用倾向得分匹配法(PSM)对2007～2017年中国上市公司实施限制性股票激励长期股价效应进行实证研究。结果显示:全样本下,在实施日后五年(0～60月),实施企业的股票存在显著正向买入持有超额收益率,具有明显长期股价效应,且在0～24月和24～60月窗口期呈两段峰值偏右的倒"U"型分布。进一步区分授予动机类型,发现激励型授予动机对长期股价效应的影响显著好于福利型授予动机。实证结果从市场效应角度证实限制性股票激励在我国的有效性,激励型授予动机对股权激励效果发挥了积极作用。
科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
